МОДЕЛИРОВАНИЕ ОПТИМАЛЬНЫХ ПАРАМЕТРОВ КОРПОРАТИВНОГО ОБЛИГАЦИОННОГО ВЫПУСКА: КОМПРОМИСС МЕЖДУ СТОИМОСТЬЮ ЗАИМСТВОВАНИЯ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬЮ

Мамреян Саакович Гарегин

Аннотация


Статья посвящена конструированию параметров корпоративных облигаций на основе принципов финансового инжиниринга. Актуальность обусловлена необходимостью балансировать интересы эмитента, стремящегося минимизировать стоимость заимствований, и инвестора, заинтересованного в максимизации доходности при контролируемом риске. Систематизированы ключевые параметры выпуска: номинал, срок, купон, опционные условия, обеспечение и ковенанты. На примере условного эмитента ПАО «Х» (рейтинг BB+) смоделированы три сценария: консервативный, сбалансированный и эмитентский. Выполнены расчёты доходности к погашению, дюрации и полной стоимости заимствования. Обосновано, что оптимальным является сбалансированный подход, обеспечивающий компромиссную стоимость финансирования и высокую вероятность размещения.

Полный текст:

PDF

Литература


Иванов, В.Н. Влияние психологических аспектов на принятие решений при финансовом инвестировании / В.Н. Иванов, М.Ю. Маковецкий // Вестник Алтайской академии экономики и права. – 2024. – № 10-2. – С. 213–222.

Методология моделирования параметров планируемых выпусков корпоративных облигаций [Электронный ресурс] // Киберленинка. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodologiya-modelirovaniya-parametrov-planiruemyh-vypuskov-korporativnyh-obligatsiy (дата обращения: 04.12.2024).

Корпоративные облигации: виды, доходность, риски [Электронный ресурс] // Dialot.ru. – URL: https://dialot.ru/base/articles/chto-takoe-korporativnye-obligatsii-preimuschestva/ (дата обращения: 04.12.2024).

Оферта облигаций [Электронный ресурс] // FIN-PLAN.org. – URL: https://fin-plan.org/blog/investitsii/oferta-obligatsiy (дата обращения: 04.12.2024).

Конструирование параметров ценных бумаг, обеспеченных активами, с использованием финансового инжиниринга [Электронный ресурс] // Киберленинка. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/konstruirovanie-parametrov-tsennyh-bumag-obespechennyh-aktivami-s-ispolzovaniem-finansovogo-inzhiniringa (дата обращения: 04.12.2024).

Как выпустить облигации: советы не только для богатых [Электронный ресурс] // Финансовая дискуссия. – URL: https://www.fd.ru/articles/1315-kak-vypustit-obligatsii-sovety-ne-tolko-dlya-bogatyh (дата обращения: 04.12.2024).

Основные понятия корпоративного облигационного займа [Электронный ресурс] // Славянск.ru. – URL: https://slavyansk.ru/about/ekonomika/finansovyy-i-fondovyy-sektor/fondovyy-rynok/82405osnovnye_ponyatiya_korporativnogo_obligats (дата обращения: 04.12.2024).

Виды доходности по облигациям: как посчитать и что влияет на доходность [Электронный ресурс] // Управляем.ru. – URL: https://www.upravlyaem.ru/blog/investments/vidy-dokhodnosti-po-obligatsiyam-kak-poschitat-i-chto-vliyaet-na-dokhodnost/ (дата обращения: 04.12.2024).

Финансовый инжиниринг на рынке корпоративных облигаций: теория и практика [Электронный ресурс] // Diссертатион.ru. – URL: https://www.dissercat.com/content/finansovyi-inzhiniring-na-rynke-korporativnykh-obligatsii (дата обращения: 04.12.2024).


Ссылки

  • На текущий момент ссылки отсутствуют.


(c) 2026 Мамреян Саакович Гарегин